直击《科创板企业股权激励趋势研讨暨蓝皮书发布会》现场！
2019-07-21
7月20日14:30，由链股联合北京大成律师事务所及中弘传智咨询集团主办的《科创板企业股权激励趋势研讨暨蓝皮书发布会》在广州香格里拉大酒店正式拉开序幕。
Part 1：主题演讲
第一位主题演讲嘉宾
安信证券投资总监
科创板实操专家 刘聪先生
刘聪先生
刘聪先生发表的演讲主题为《科创板规则与审核解读》，其中提到证监会关于《科创板首次公开发行股票注册管理办法》、《科创板上市公司持续监管管理办法》两项法规，以及包括招股说明书内容、科创板申请文件、红筹企业财务报告信息披露要求在内的三个披露准则。
刘聪先生认为，科创板推荐上市企业类型以高新科技产业为主，公司要有技术优势，才可以在竞争中取得优先地位。
值得关注的是，刘聪先生还为与会人员做了安信证券科创板成功注册案例的介绍，分别是微芯生物和瀚川智能。
微芯生物主要反馈问题是未来盈利能力、实际控制人认定及控制权稳定、推广费用、研发支出资本化中的资本化时点、产品未来市场情况。瀚川智能主要反馈问题是股权激励、股份支付、研发及未来竞争力和核心技术泄露及迭代风险。
总体而言，科创板重点关注事项有企业的核心技术、研发成果、竞争优势、服务对象、研发能力、持续经营等多方面内容。在股权激励方面，证监会较为关注的问题是股权激励对象和核心人员的离职影响。
在演讲的最后，刘聪先生特别补充强调，截止演讲当天，证监会在审企业504家，可能面临新的堰塞湖。另外，中国的注册制是在证监会监管下的注册制，以信息披露为要点，其实内嵌实质审核。
第二位主题演讲嘉宾
链股创始人
中弘传智咨询集团激励合伙人 蔡潮军先生
蔡潮军先生
蔡潮军先生发表了关于《构建新型长效激励机制，赋能科创企业》的主题演讲。蔡先生的主题演讲主要涉及四个方面的内容。
首先，关于研究科创企业股权激励的原因，蔡先生认为主要在于科创企业研发投入大，盈利周期长，亟需资本和人力的支持，而传统激励模式无法满足人才激励创新性、长效性和多样性需求。
第二，根据蔡先生对前110家申报科创板企业的分析，科创企业本身具有研发收入高、盈利能力强、人才需求年轻化的特点。
第三，在数据分析基础上，蔡先生总结出科创板申报企业新型长效激励机制的特点主要表现为三个方面。首先，科创企业在有竞争力的薪酬基础上，授予额度更大，这提高了科创企业薪酬竞争力，有利于吸引更优秀的人才。其次，股权激励实施频率更加频繁，部分企业已采用动态化调整方式，这样小步快跑的方式有利于企业根据员工业绩和职位进行动态调整。再者是锁定期更长，有利于提高员工稳定性，适应科创企业研发周期长的特点，由此构建长效人才激励机制。
最后是股权激励蓝皮书——《科创板申报企业股权激励状况综合研究报告》的发布会。蓝皮书的编制以2019年5月16日前110家科创板申报企业所有披露数据为基础，提取、凝练所有数据 ，充分并全面解读科创板股权激励的特点，希望就此可以帮助企业更好把握中国股权激励的未来走向。
这次的发布会到场与会人员已经获取蓝皮书先导版，完整版也会在不久之后与大家正式见面！
第三位主题演讲嘉宾
大成律师事务所合伙人 张东兰女士
张东兰女士
张东兰女士在《赋能与打通——股权激励的逻辑与技术趋势》的演讲中，演讲内容主要分为四个方面。
第一，科创板股权激励制度具有宽松、灵活的特点，具体体现在激励总量、激励对象、授予价格、决策程序等方面的规定。
第二，企业股权激励逻辑需要实现顶层权益结构、事业主体权益结构、组织内部权益结构三个层次的有效打通。张女士通过分析优刻得三个层次的权益安排，说明企业三个层次的权益安排如何打通。
第三，由于企业边界不断打破，人才跨界流动是大势所趋，因此，科创板股权激励的核心是调整和退出机制。
第四，股权激励的技术趋势是需要结合企业自身特点和企业人才结构特点，根据企业实际情况制定专业解决方案。
第四位主题演讲嘉宾
中弘传智咨询集团税务合伙人 黄驰先生
黄驰先生
黄驰先生就《税务的不确定性与股权支付费用，股权激励架构中难以完美解决的困局》的主题展开演讲。
黄先生首先分析了广东利元亨自2014年成立到2019年上市前五年股权演变过程，展现了其股权演变情况及员工持股平台架构搭建情况。由此提出股权激励所需要关心的税务问题：员工获得股权要不要缴税？分红时要不要缴税？将来变现是否要缴税？
黄先生分别就这些税务问题为与会人员讲解了个人持股和平台持股的缴税差异。整体而言，黄先生认为，从目前纳税政策来看，个人持股虽然在出售、变现时税负更轻，但平台持股更可能保持高管和员工步调一致，而且纳税政策也有改变的可能，因此建议员工股权激励选择持股平台。
黄先生在演讲中提到的股权支付困局，从股份支付的角度看，股权激励越早做越好；但从人才激励的角度看，企业估值越高对员工激励效果越好。因此，解决困局的关键在于企业要定位明确，从而才能选择合适的股权激励时点。
发布会进行中，四场非常精彩的主题演讲将发布会气氛推向高潮。从科创板规则解读，到人才长效激励机制构建，再到未来股权激励实践操作的不确定性，四位嘉宾的精彩主题演讲，赢得与会人员的热烈掌声。
Part 2:圆桌会议
圆桌会议
接下来，黄勇健先生、黄驰先生、刘聪先生、禤文欣女士，四位嘉宾以《新型人才长效机制如何推动资本化道路》为主题组成圆桌会议，黄伟先生为圆桌会议主持人。
圆桌会议期间，嘉宾们畅所欲言，各抒己见，分别解答了圆桌会议主持人黄伟所提出的问题。
Q1：人才在企业经营中起到什么作用？
黄勇健先生表示，企业的竞争相当于聪明的头脑在竞争。因为创意在人的身上，人才对企业竞争战局影响很大。因此，人才受到重视是大势所趋，特别是高科技行业的人才。
Q2：华南地区民企在用人方面有何特点？
黄驰先生就此问题做出了解答。黄驰先生认为华南地区民企有四大特点。首先华南地区名企筛选人才的标准是人品优先、专业其后。在高科技行业，专业可能更重要；其次是在股权激励方面，民企的许多做法不够规范化；第三个特点是企业对股权激励期望过高，期待股权激励会给企业业绩带来爆发式增长；第四个特点是企业老板过于自信，但专业能力不足。
Q3：IPO项目中，哪些人才比较重要，又发挥了什么样的作用？
刘聪先生认为，老板是IPO项目中最核心的角色，老板的目标坚定对整个团队的工作开展非常重要。董秘的重要性仅次于老板。在IPO过程中，董秘的灵活性和能力都要具备，且愿意工作在第一线。第三是财务总监，这是一个任劳任怨的角色，承担上市过程中非常繁杂的财务工作。
整体而言，整个团队都要团结，每个队员都有着强烈的归属感和一致目标，并愿意为之付出努力。
Q4：财务负责人在企业资本化时，会起到什么作用？
禤文欣女士在会议中谈到，财务负责人的作用是至关重要的。首先，商业模式中的财务运作可以让企业运营过程事半功倍，特别是税务筹划；适合企业发展的财务预算可以调动所有资源，使企业价值最大化；财务负责人是内外沟通的桥梁，连接内部部门和外部投资人；
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